Поскольку нефть является сырьем для производства полиэстера, колебания цен напрямую определяют его себестоимость. В последние три года геополитические конфликты стали одним из важнейших факторов, влияющих на международные цены на нефть. Недавно ситуация с российско-украинской войной изменилась, и ожидается возвращение российской нефти на международный рынок, что окажет резкое влияние на международные цены на нефть!
Цена на нефть упадет до 60 долларов?
Согласно предыдущим сообщениям CCTV, 12 февраля по восточному времени США президент США Трамп провел телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским. Стороны договорились «тесно сотрудничать» в вопросе урегулирования конфликта между Россией и Украиной и направить свои делегации для «немедленного начала переговоров».
В отчете Citi от 13 февраля говорится, что администрация Трампа работает над мирным планом по урегулированию российско-украинского конфликта. План может включать в себя принуждение России и Украины к достижению соглашения о прекращении огня к 20 апреля 2025 года. В случае успеха план может привести к снятию некоторых санкций с России, что изменит динамику спроса и предложения на мировом нефтяном рынке.
С начала конфликта потоки российской нефти резко изменились. По оценкам Citi, объем перевозок российской нефти увеличился почти на 70 миллиардов тонно-километров. В то же время другие страны, такие как Индия, значительно увеличили свой спрос на российскую нефть, повысив его на 800 000 баррелей в сутки и 2 миллиона баррелей в сутки соответственно.
Если западные страны ослабят санкции в отношении России и обязуются нормализовать торговые отношения, добыча и экспорт нефти в России могут значительно возрасти. Это еще больше изменит структуру мирового предложения нефти.
Что касается предложения, то из-за действующих санкций США около 30 миллионов баррелей российской нефти оказались застрявшими в море.
В Citi считают, что если мирный план будет реализован, то эта застрявшая нефть и нефтяные отложения, образовавшиеся из-за изменения торговых маршрутов (около 150-200 миллионов баррелей), могут выйти на рынок, что еще больше усилит давление на предложение.
В результате, во второй половине 2025 года цены на нефть марки Brent будут составлять примерно от 60 до 65 долларов за баррель.
Политика Трампа приводит к снижению цен на нефть.
Помимо российского фактора, Трамп также является одним из факторов, оказывающих понижающее давление на цены на нефть.
Опрос 26 банкиров, проведенный компанией Haynes Boone LLC в конце прошлого года, показал, что они ожидают падения цен на нефть марки WTI до 58,62 доллара за баррель в 2027 году, что примерно на 10 долларов за баррель ниже текущего уровня. Это говорит о том, что банки готовятся к падению цен ниже 60 долларов к середине нового срока Трампа. Трамп проводил предвыборную кампанию, обещая подтолкнуть производителей сланцевой нефти к увеличению добычи, но неясно, намерен ли он выполнить это обещание, поскольку американские нефтедобывающие компании являются независимыми предприятиями, которые определяют уровни добычи в основном на основе экономических показателей.
Трамп хочет контролировать внутреннюю инфляцию в США, подавляя цены на нефть. По оценкам Citi, если цены на нефть марки Brent упадут до 60 долларов за баррель в четвертом квартале 2025 года (цены на нефть марки WTI составляют 57 долларов за баррель), а премии за нефтепродукты останутся на текущем уровне, стоимость потребления нефтепродуктов в США снизится почти на 85 миллиардов долларов в годовом исчислении. Это составляет около 0,3 процента ВВП США.
Какое влияние это окажет на текстильный рынок?
В последний раз фьючерсы на нефть марки WTI в Нью-Йорке опускались ниже 60 долларов 29 марта 2021 года, когда цена упала до 59,60 долларов за баррель. В то же время фьючерсы на нефть марки Brent торговались на уровне 63,14 долларов за баррель. Тогда цена на полиэстер составляла около 7510 юаней/тонну, что даже выше текущего уровня в 7350 юаней/тонну.
Однако в то время в цепочке производства полиэстера PX по-прежнему занимал наибольшую долю, его цена оставалась высокой, и он занимал большую часть прибыли отрасли, а нынешняя ситуация претерпела фундаментальные изменения.
Если рассматривать только разницу, то 14 февраля фьючерсный контракт на нефть марки 03 в Нью-Йорке закрылся на отметке 70,74 юаня/тонна. Если цена упадет до 60 долларов, разница составит около 10 долларов.
После начала этой весны, хотя цена на полиэфирную нить несколько выросла, энтузиазм ткацких предприятий в отношении закупки сырья по-прежнему остается общим, но еще не реализован, сохраняется выжидательная позиция, и запасы полиэстера продолжают накапливаться.
Если цены на нефть упадут, это в значительной степени усилит медвежьи ожидания рынка в отношении сырья, и запасы полиэстера продолжат накапливаться. Однако, с другой стороны, приближается текстильный сезон в марте, количество заказов увеличилось, и наблюдается устойчивый спрос на сырье, что может в определенной степени компенсировать влияние низких цен на нефть.
Дата публикации: 25 февраля 2025 г.